本周市场继续震荡整理。周一至周三，市场持续低位震荡；周四受汇金公司增持四大行消息提振，大盘跳空高开，银行、非银金融板块领涨，沪指强势反弹涨近1%；而周五市场再度走弱。本周各行业板块多数收跌，电子、汽车、医药等板块涨幅居前，商贸、建筑装饰、社服等行业则表现不佳，市场延续节前的华为产业链、减肥药两条主线抱团炒作。本周两市成交额温和放量，周三至周五两市成交量均超过8000亿。本周北上资金仅在周四净买入超66亿元，其他四个交易日仍在净流出，全周累计净流出131亿元, 已连续3周净卖出。

截至周五收盘，上证指数收报3088.10点，周跌幅0.72%；深证成指收报10068.28点，周跌幅0.41%；中小板综指收报10983.56点，周跌幅0.10%；创业板指数收报1996.60点，周跌幅0.36%。

为进一步加强融券业务逆周期调节，证监会经充分论证评估，根据当前市场情况，对融券及战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化，在保持制度相对稳定的前提下，阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借。融券端，将融券保证金比例由不得低于50%上调至80%，对私募证券投资基金参与融券的保证金比例上调至100%，发挥制度的逆周期调节作用。同时督促证券公司建立健全融券券源分配机制、穿透核查机制和准入机制，加强融券交易行为管理。

10月13日-14日，国际货币基金组织在摩洛哥马拉喀什召开第48届国际货币与金融委员会（IMFC）会议，会议讨论了全球经济金融形势、基金组织工作等议题。中国人民银行行长、国家外汇管理局局长潘功胜出席会议并发言。潘功胜在发言中表示，今年以来，中国经济持续恢复、总体回升向好。下一步，要持续用力、乘势而上，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，加快经济良性循环，为实体经济提供更有力支持。

9月末，广义货币(M2)余额289.67万亿元，同比增长10.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和1.8个百分点。9月份，人民币贷款增加2.31万亿元，同比少增1764亿元。9月份，社会融资规模增量为4.12万亿元，比上年同期多5638亿元。

据央视新闻10月15日消息，综合多家媒体消息，当地时间14日晚，以色列军队空袭了叙利亚阿勒颇国际机场。此外，据叙利亚通讯社消息，以军对阿勒颇国际机场的空袭导致该机场停止服务。阿勒颇国际机场和大马士革国际机场在12日遭以色列空袭陷入瘫痪，其中阿勒颇国际机场14日早晨刚刚恢复运行。当地时间14日，巴勒斯坦卫生部称当天以色列的空袭已导致加沙地带至少400人死亡，超过1500人受伤。

2023年10月14日，中共中央政治局委员、外交部长王毅应约同美国国务卿布林肯通电话。布林肯介绍了正在访问中东的情况以及美方对当前巴以冲突的立场。王毅表示，巴以冲突不断升级，面临失控风险。中方反对一切伤害平民的行为，谴责一切违反国际法的做法。中方认为，维护自身安全不能以伤害无辜平民为代价。军事手段没有出路，以暴易暴只会造成恶性循环。

节后第一周，受假期期间美债利率大幅上行、巴以冲突持续升级等因素的影响下，虽有汇金增持了四大行释放利好提振市场，但全周市场仍然震荡收跌。目前来看，海外方面美联储官员释放鸽派信号，预计美联储本轮加息周期已基本接近尾声，美债利率上行风险有所缓和；中美关系和人民币汇率等扰动因素也正逐步缓解。国内方面，稳经济政策的效果正在逐步显现，8月经济数据初现触底回升迹象，9月制造业PMI已回升至50.2%重返荣枯线以上，经济边际企稳的迹象逐步增加；8月底以来，从印花税减半等政策四箭齐发，到本周的汇金增持四大行和监管层限制融券，监管层活跃资本市场的多项政策利好相继落地，其决心可见一斑，未来更多改善流动性和提振信心的政策有望出台；国内地方化债、城中村改造、地产因城施策放松等政策整体力度较大，正在推动经济的修复，四季度重要会议密集召开，将进一步明确政策空间，改善政策预期。

总体来看，市场情绪仍在较为底部的区域，量能仍显不足弱势格局还未改善；数据显示地产行业虽有改善但仍显疲弱，地产政策的效果和持续性还有待验证，而地产能否持续修复决定了经济修复的斜率； 当前A股正在多重利好推动下逐步完成筑底，但未来走势如何还取决于经济基本面修复情况和政策力度预期，同时海外美联储加息、巴以冲突等干扰因素也需保持关注。目前市场参与难度仍然较高，接下来我们将继续关注企业基本面扎实走出左侧的节奏。

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