本周市场高开低走，主要指数震荡下行。周一周期行业爆发，沪指与深指均涨超1%，受利好消息提振北证50大涨近6%。随后四个交易日市场展开调整。其中周四三大指数低开低走，创指大跌2.11%，科创50大跌3.72%。本周多数行业板块收跌，国防军工行业领涨，煤炭和石油石化等板块也有所表现；TMT板块多行业回调，传媒板块收益垫底，半导体板块持续下挫，新能源、医药等板块也有较多下跌。本周市场成交量持续缩小，周五两市成交额跌破7000亿元，接近年内地量水平；本周北向资金仅交易前4个交易日，累计净流出47.56亿元。

截至周五收盘，上证指数收报3116.72点，周跌幅0.53%；深证成指收报10281.88点，周跌幅1.74%；中小板综指收报11106.98点，周跌幅1.18%；创业板指数收报2049.77点，周跌幅2.40%。

2023年8月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中，城市上涨0.2%，农村下降0.2%；食品价格下降1.7%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格下降0.7%，服务价格上涨1.3%。1--—8月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.5%。8月份，全国居民消费价格环比上涨0.3%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.4%；食品价格上涨0.5%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.4%，服务价格上涨0.1%。

证监会陆续召开的三场座谈会，涉及专家学者和境外机构负责人。座谈会上就如何看待当前宏观经济形势、活跃资本市场、提振投资者信心畅所欲言，围绕促进资本市场投融资平衡、引入更多中长期资金、进一步规范股份减持、加大现金分红、优化交易机制、严惩上市公司造假、保护中小投资者合法权益等提出了意见建议。

近期，市场上关于融券T+0策略存在制度套利漏洞的争议持续发酵。最近，网络平台有一些消息称：通知要求，所有融券10月1日前必须归还。记者就此向中信证券、国泰君安、安信证券等多家券商的营业部人士进行求证。这些人士均表示，截至目前尚未收到这样的通知。一券商人士表示，是否参与融券，这是客户自主选择的行为，证券公司不会主动发布这样的通知来干扰客户的决策。

9月8日消息，工业和信息化部办公厅、教育部办公厅、文化和旅游部办公厅、国务院国资委办公厅、广电总局办公厅印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划（2023-2025年）》。其中提出，到2025年，元宇宙技术、产业、应用、治理等取得突破，成为数字经济重要增长极，产业规模壮大、布局合理、技术体系完善，产业技术基础支撑能力进一步夯实，综合实力达到世界先进水平。培育3—5家有全球影响力的生态型企业和一批专精特新中小企业，打造3—5个产业发展集聚区。工业元宇宙发展初见成效，打造一批典型应用，形成一批标杆产线、工厂、园区。元宇宙典型软硬件产品实现规模应用，在生活消费和公共服务等领域形成一批新业务、新模式、新业态。

近日，包括中信证券、中金财富、安信证券等在内的多家券商发布公告称，将于9月11日（下周一）起，将融资保证金比例由此前的100%调降至80%。有的券商还特别表示，对于上市后前5个交易日的证券，融资保证金比例为200%。券商人士表示，此举将会适当提升融资的杠杆比例，有助于增加两融投资者可融资规模，满足投资者合理的融资交易需求，一方面引入增量资金，另一方面盘活存量资金，进而影响市场流动性和活跃度。

华尔街突发警告，美国汽车行业的超级“黑天鹅”几乎肯定会发生。当地时间9月8日，美国银行高级汽车行业分析师John Murphy对投资者发出警告称，美国汽车行业的一场大罢工下周几乎肯定会发生。当天，全美汽车工人联合会表示，已经拒绝了美国汽车“三巨头”提出的的条件，罢工将在下周四如期发生。自罢工消息发酵以来，美国汽车三巨头总市值已累计蒸发189亿美元（约合人民币1400亿元）。

本周市场震荡调整，成交量也持续萎缩接近年内地量。市场板块轮动加剧，资金分歧较大，呈现存量甚至缩量博弈格局。预计短期内市场还将继续震荡，短期难以实现向上的突破。进入9月，人民币对美元汇率走势又起波澜。在岸人民币对美元汇率不仅在短短数日贬值近1000个基点，更是创下逾15年来的最低值，离岸人民币也刷新了年内最低值。而本周美元指数以及美元离岸人民币指数双双大涨，或进一步加剧人民币贬值，也会对市场造成较强的冲击。从中长期来看，8月宏观数据相比7月有所改善，政策效果开始显现，经济有望逐渐企稳回升；地产需求端宽松政策加速落地，各项政策正在形成合力，推动房地产企稳修复。后续提振经济的政策有望继续加码，直至经济走弱和预期转弱的趋势得以扭转。

总体来看，目前政策底已经非常明确，但海外还存在一定风险扰动因素，市场参与难度仍然较高，背后反映的还是弱基本面和短期强刺激之间的矛盾。接下来我们将继续关注企业基本面扎实走出左侧的节奏。

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