本周市场有所反弹，主要指数均小幅收涨。周一中特股反攻，沪指涨1.17%收复3300点关口；剩余四个交易日市场窄幅震荡。本周电子、国防军工、通信等行业领涨，传媒与房地产则跌幅居前，中特估持续震荡分化拖累大盘，TMT则有所回暖，资金向半导体等板块回流，半导体连续上行带动科创50大涨2.57%。本周两市成交持续缩量调整，外资表现也非常谨慎，净卖出16.91亿元。

截至周五收盘，上证指数收报3283.54点，周涨幅0.34%；深证成指收报11091.36点，周涨幅0.78%；中小板综指收报11737.62点，周涨幅1.10%；创业板指数收报2278.59点，周涨幅1.16%。

5月19日晚间，在岸、离岸人民币对美元汇率短线拉升。其中，在岸人民币对美元汇率日内反弹超600个基点，逼近7元关口。中国人民银行网站5月19日消息，中国外汇市场指导委员会（CFXC）2023年第一次会议在北京召开。会议强调，人民银行、外汇局将加强监督管理和监测分析，强化预期引导，必要时对顺周期、单边行为进行纠偏，遏制投机炒作。自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定，坚决抑制汇率大起大落。

多家外媒5月18日援引中国驻美大使馆的消息称，中国商务部长王文涛计划于下周前往美国底特律出席亚太经济合作组织（APEC）贸易部长会议，同时将与美国商务部长雷蒙多、美国贸易代表戴琪分别会面。19日接受《环球时报》记者采访的专家认为，上述消息表明中美双方贸易主管部门正在恢复接触，但相关会面能否取得具体成果，还要看美方的诚意。

本周末在日本广岛举行的G7领导人峰会中，核心议题主要包括支持乌克兰、与中国的博弈以及应对紧迫（核不扩散、气候问题、金融风险）的威胁。根据G7领导人联合宣言与双边会谈内容分析，G7国家在提升供应链安全、援助乌克兰并强化对俄制裁等议题上形成了一定共识。除供应链安全方面G7一致同意应采取“去风险”措施外，对华投资限制、技术转移方面的负面内容均较克制并好过预期，政治、经贸冲突方面的对抗程度亦符合预期，未出现剧烈升级

5月22日，1年期和5年期以上LPR报价将公布。为维护银行体系流动性合理充裕，5月15日，人民银行开展1250亿元中期借贷便利(MLF)操作和20亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求。由于本月MLF利率未做调整，业内预计5月LPR报价大概率将保持不变。

美债务上限谈判骤然恶化，共和党代表愤然离场直言白宫“不可理喻”。当地时间周五（5月19日）上午，美国国会众议院共和党人的首席债务上限谈判代表格雷夫斯（Garret Graves）在闭门会议开始后不久就离开了会议室。美国共和党债务上限谈判代表表示，债务上限谈判已经暂停。此前，美国财政部长耶伦多次警告，如果国会无法在6月之前再次提高债务上限，美国最早将于6月1日突破债务上限，导致债务违约。

本周市场延续震荡，小幅收涨。近期市场整体情绪低迷，呈现板块快速轮动的弱势状态，两市成交额持续缩量。海外方面，多重风险因素聚集。内外压力下国内基本面走弱，而美国经济韧性则较强，美元指数再次上行已站稳周20日均线，人民币汇率跌破“7”关口创半年来新高，并加速贬值；美国债务上限截止时间点越来越近，但周五美国债务上限谈判出现波折；5月25日，美联储将公布货币政策会议纪要，尽管主席鲍威尔暗示将在6月份暂停加息，但许多官员仍持鹰派立场，美联储加息进程仍有不确定性。国内方面，本周统计局发布4月经济数据，工业增加值、社零、固定资产投资等数据均不及预期，经济复苏内生动力与需求仍显不足；MLF未实施降息，市场降息预期落空，未来对政策的预期或将偏向低迷。总体来看，当前A股处在“弱现实、弱预期”的局面，真正实现全面上行需要经济强劲复苏作为支撑，短期则将延续偏弱势的震荡调整走势。

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