本周市场震荡调整，主要指数以收跌为主，仅有沪指小涨0.32%，科创50跌幅最大全周下跌 2.14%。本周有色金属、建筑装饰以及传媒等板块涨幅居前，中特估出现回暖，食品饮料板块重挫，农林牧渔和轻工制造也跌幅较大；TMT板块调整分化，资金从ChatGPT概念出逃，半导体设备则依然强势。本周资金面较为活跃，连续五个交易日保持在万亿以上水平；北向资金本周净买入47.56亿元。

截至周五收盘，上证指数收报3338.15点，周涨幅0.32%；深证成指收报11800.09点，周跌幅1.40%；中小板综指收报12447.48点，周跌幅1.23%；创业板指数收报2428.09点，周跌幅0.77%。

《求是》发表习近平重要文章《加快构建新发展格局，把握未来发展主动权》，文章指出，必须坚持问题导向和系统观念，着力破除制约加快构建新发展格局的主要矛盾和问题，全面深化改革，推进实践创新、制度创新，不断扬优势、补短板、强弱项。第一，更好统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，增强国内大循环动力和可靠性。要把扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，供需两端同时发力、协调配合，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡，实现国民经济良性循环。第二，加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题。第三，加快建设现代化产业体系，夯实新发展格局的产业基础。第四，全面推进城乡、区域协调发展，提高国内大循环的覆盖面。只有实现了城乡、区域协调发展，国内大循环的空间才能更广阔、成色才能更足。第五，进一步深化改革开放，增强国内外大循环的动力和活力。

据央行网站4月14日披露，中国人民银行货币政策委员会4月7日召开的2023年第一季度例会指出，要精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作，着力支持扩大内需，为实体经济提供更有力支持。在结构性货币政策方面，会议指出，结构性货币政策工具要坚持“聚焦重点、合理适度、有进有退”，延续实施碳减排支持工具等三项货币政策工具，继续加大对普惠金融、绿色发展、科技创新、基础设施建设等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，综合施策支持区域协调发展。

国办印发《关于上市公司独立董事制度改革的意见》。《意见》提出，上市公司独立董事制度是中国特色现代企业制度的重要组成部分，是资本市场基础制度的重要内容。要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大精神，坚持基本定位、立足国情、系统观念、问题导向的原则，通过改革，加快形成更加科学的上市公司独立董事制度体系，推动独立董事权责更加匹配、职能更加优化、监督更加有力、选任管理更加科学，更好发挥上市公司独立董事制度在完善中国特色现代企业制度、健全企业监督体系、推动资本市场健康稳定发展方面的重要作用。

美国3月零售销售环比下降1%，预估为下降0.4%，前值为下降0.4%。美国3月进口价格环比下降0.6%，创去年11月以来新低；预估为下降0.1%，前值为下降0.1%。互换市场报价显示美联储5月加息概率接近90%。互换市场充分反映了美联储6月前加息25个基点的情景。美联储理事沃勒表示，最近的数据显示美联储在通胀目标上没有取得太大进展，利率需要进一步上升。

4 月 16 日消息，近日，特斯拉在美国开启了 2023 年第五次降价，引发了外界的广泛关注。有人认为，特斯拉是在发动一场电动汽车和内燃机汽车之间的价格战，有人则好奇，特斯拉为什么要在市场需求旺盛的时候降价。埃隆·马斯克否认特斯拉“开启价格战”。马斯克称，特斯拉降价，只是为了覆盖更多消费者。

本周市场震荡调整，资金面较为活跃。美国公布3月CPI涨幅放缓但仍处高位；周五摩根大通等美国金融巨头发布了一季度财报，表现超出预期；但美国三月零售数据超预期放缓，零售额环比下降1%，抵消了银行盈利对股市的提振，叠加美联储官员释放鹰派信号，市场对于美联储加息的预期再度上修。国内方面，3月份出口数据同比增加14.8%，大幅度超出市场预期，关于出口压力的悲观预期得以改善，来自一带一路贸易伙伴以及新能源产业链的新增量也值得更多关注；3月新增社融5.38万亿元高于市场平均预期，同比增多7309亿元，一季度新增社融14.5万亿创历史新高，社融结构也同步改善，宽信用效果将继续显现，推动经济企稳回升；3月工业增加值、一季度GDP等经济数据即将公布，有望超出预期，4月政治局会议或将对偏弱领域针对性政策加码。

近期TMT成为最耀眼的明星，成交占比维持在40%以上，但是板块内部分化开始，本周半导体细分领域因为利好密集变得更加强势。在市场尚未吸引到足够的增量资金入市之前，板块仍将继续轮动。未来一段时间，我们将重点关注：（1）近期地产销售数据持续回暖，板块大部分个股尤其是港股相关个股仍然低估，适合左侧布局；（2）互联网、游戏、影视等深受政策打压的行业，今年政策较为呵护，并随着AIGC的拓展展现出越来越多的想象空间，如有回调，也是较好的布局方向；（3）部分消费个股近期回调明显，市场预期也向下调整较多，后续需要重点关注真实的复苏情况，阶段性也会有布局机会；（4）经济U型反弹的预期下，当前处于库存周期底部区域，并与经济强相关的部分周期行业的投资机会；（5）其他长期受益于国家科技创新战略的行业和个股；（6）代表未来科技发展趋势、或者受益于美联储政策转向的海外和港股中的高贝塔投资标的，包括但不限于美股大型科技股以及港股创新药公司等。

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