本周A股市场持续回弹，三大指数延续上涨，沪深市场成交量明显放大。除去周四外，A股本周有4个交易日成交额突破万亿元，大盘重心明显上移。盘面上，周五以新能源车为代表的成长赛道全线反弹，带动创业板指、科创50指数收复周四失地，在资源股、金融股强势带动下，沪指创出本轮反弹以来新高。本周，北上资金净买入368.31亿元，单周净买入创年内新高。

截至周五收盘，上证综指收报3284.83点，周涨幅2.80%；深证成指收报12035.15点，周涨幅3.50%；中小板综指收报12278.96点，周涨幅3.39%；创业板指数收报2556.47点，周涨幅4.00%。

6月10日，人民银行公布5月金融数据和社会融资统计数据。数据显示，5月份当月人民币贷款增速、社融规模增量显著回升，5月份人民币贷款增加1.89万亿元，社会融资规模增量为2.79万亿元。另一方面，5月末广义货币(M2)同比增长11.1%，增速创今年以来新高。

当地时间6月10日，美国劳工部公布数据显示，5月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨1.0%，同比上涨8.6%，同比涨幅创40年来新高。

中国5月份新能源汽车销量44.7万辆，同比增长105.2%。

当地时间6月9日，欧洲央行公布利率决议，维持三大关键利率不变。同时决定自7月1日起终止其资产购买计划下的净资产购买，计划在7月的货币政策会议上将关键利率上调25个基点，并在9月再次加息。

截至6月11日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例863例（其中重症病例21例），累计治愈出院病例218704例，累计死亡病例5226例，累计报告确诊病例224793例，无现有疑似病例。

本周，证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：广东扬山联合精密制造股份有限公司。

本周市场继续超预期强势上涨，虽然很多投资者都表示已经超出认知，但是越来越多的投资者开始为这波强势的反弹寻找理由。随着周末社融数据的公布，关于流动性牛市的讨论再起，叠加过去一个多月里面，政策的刺激一刻未停，市场从极端悲观的情绪中修复到中性偏乐观。我们觉得接下来市场要面对的，将是房地产、基建和疫情纾困政策对经济基本面实质的改善情况，以及欧美经济衰退对于国内经济的影响。

从中期看，我们对市场的认知一直都未调整，也是我们在每次周报中都强调的，我们认为影响市场的几个最核心的因素都尚未明朗——国内经济弱势以及政策发力下何时出现拐点、美国和其他主要经济体通胀和衰退风险不断提升、俄乌局势恶化以及世界格局大变革的可能性。目前非常高比例的上市公司的交流中，都反应出对此的担忧。同时，美国通胀数据已经达到40年以来最高水平，加息和缩表预期强烈，衰退已经成为大家担心的问题，这也压缩了国内宽松的空间，进一步抑制了出口产业链。同时，俄乌冲突还在进行中，欧洲经济承压，诸多有欧洲业务的上市公司也面临较大压力，在未来相当长一段时间内，我们将看到一个更加动荡和割裂的世界。海外市场风险偏好的持续下降还未结束，可能反过来压制国内市场的反弹高度。中期看，市场仍然面临诸多不确定性，相当多的公司可能需要下调全年盈利预期，因此对指数和个股都不应该抱有太高的期待。从中长期看，我们仍将重点关注以下机会：

1.近期新能源产业链带领赛道股走出了一波不错的反弹。我们会密切关注后期需求的变化情况，在景气度维持的前提下，部分龙头优质个股的估值已经进入到比较有吸引力的区间，依然是我们重点考虑的方向；

2.困境反转赛道和受益于地区摩擦的品种：如产能周期触底、提价之下基本面预期有望底部反转的农业、化肥等板块。

3.疫情压力下，为保证经济不失速而不断放开的房地产限购政策，以及各地可能出台的促进消费政策带来的阶段性投资/投机机会。

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