本周A股市场继续反弹，上证指数逼近3200点整数关口。板块方面，锂电池、光伏、芯片、军工等赛道板块轮动上涨，汽车、电子、油运等也有持续较好的表现，即将面临巨额解禁的科创板也放量大涨。本周北上资金4个交易日全部加仓A股，全周合计净买入逾253亿元。

截至周五收盘，上证综指收报3195.46点，周涨幅2.08%；深证成指收报11628.31点，周涨幅3.88%；中小板综指收报11876.15点，周涨幅3.56%；创业板指数收报2458.26点，周涨幅5.85%。

6月2日，央行、国家外汇管理局召开新闻发布会，透露近期将推出的落实经济稳增长的金融举措。同时对货币政策、房地产金融等外界关心的热点问题作出回应。

6月3日，马斯克在企业内部邮件中表示特斯拉公司需要裁员10%即接近一万人，并且暂停全球招聘。

北京市人民政府周四晚间印发《北京市统筹疫情防控和稳定经济增长的实施方案》，提出大力促进汽车等大宗消费，给予在本市汽车销售企业购买新能源乘用新车并上牌的个人消费者不超过1万元/台补贴。

比亚迪6月2日晚间公告，5月新能源汽车销量114943辆，去年同期32800辆；本年累计销量507314辆，同比增长348.11%。

6月4日，美国总统拜登就美国5月份就业报告发表讲话，表示抗击通胀是其首要经济任务。拜登表示，他应对通胀的计划中，除了美联储方面外，另外两个组成部分是降低美国家庭生活成本和联邦赤字。

截至6月4日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1405例（其中重症病例65例），累计治愈出院病例217679例，累计死亡病例5226例，累计报告确诊病例224310例，无现有疑似病例。

本周，证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：慕思健康睡眠股份有限公司。

本周市场再度超出预期，尤其是国证2000为代表的中小市值个股表现异常活跃，连即将面临巨额解禁压力的科创板个股都走出持续行情。刚刚过去的五月份，政策的刺激一刻未停，市场也从极端悲观的情绪中逐步恢复，并开始博弈稳增长政策的加码以及上海解封后线下消费和企业复工复产的利好。虽然五月份市场反弹的节奏一再超出预期，但是我们倾向于认为本轮市场对于政策的博弈和解封利好的反应已经接近尾声。接下来市场要面对的，将是房地产、基建和疫情纾困政策对经济基本面实质的改善情况，而这将是未来市场能否真正走出弱势格局的关键。

从中期看，我们对市场的认知一直都未调整，也是我们在每次周报中都强调的，我们认为影响市场的几个最核心的因素都尚未明朗——国内经济弱势以及政策发力下何时出现拐点、美国和其他主要经济体通胀风险不断提升、俄乌局势恶化以及世界格局大变革的可能性。目前非常高比例的上市公司的交流中，都反应出对此的担忧。同时，美国通胀数据已经达到40年以来最高水平，加息和缩表预期强烈，衰退已经成为大家担心的问题，这也压缩了国内宽松的空间，进一步抑制了出口产业链。同时，俄乌冲突还在进行中，欧洲经济承压，诸多有欧洲业务的上市公司也面临较大压力，在未来相当长一段时间内，我们将看到一个更加动荡和割裂的世界。海外市场风险偏好的持续下降还未结束，可能反过来压制国内市场的反弹高度。中期看，市场仍然面临诸多不确定性，相当多的公司可能需要下调全年盈利预期，因此对指数和个股都不应该抱有太高的期待。从中长期看，我们仍将重点关注以下机会：

1.近期新能源产业链带领赛道股走出了一波不错的反弹。我们会密切关注后期需求的变化情况，在景气度维持的前提下，部分龙头优质个股的估值已经进入到比较有吸引力的区间，依然是我们重点考虑的方向；

2.困境反转赛道和受益于地区摩擦的品种：如产能周期触底、提价之下基本面预期有望底部反转的农业、化肥等板块。

3.疫情压力下，为保证经济不失速而不断放开的房地产限购政策，以及各地可能出台的促进消费政策带来的阶段性投资/投机机会。

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