牛年最后一个交易周市场低迷持续，以接近全年最低点的行情收官，自开年的第一个交易日（2021年2月18日）至最后一个交易日，上证50、沪深300两指数全年均下跌超20%。三大股指全部震荡回落，大盘周二周四大跌，周五微调，板块轮动仍然快速且剧烈。两市成交量在这一周持续萎缩，截至周五北向资金也连续2日净卖出超百亿元，但1月北向资金仍累计净买入近168亿元。

截至周五收盘，上证综指收报3361.44点，周跌幅4.57%；深证成指收报13328.06点，周跌幅5.00%；中小板综指收报13099.51点，周跌幅4.61%；创业板指数收报2908.94点，周跌幅4.14%。

2022年工信部将全力推进新能源汽车发展再上台阶。工信部运行监测协调局局长罗俊杰说，工信部将继续加强产业链系统梳理，特别是加强部门协同和部省联动，协调解决芯片等关键零部件短缺问题，推动提升芯片全产业链的供给能力。工信部装备工业一司副司长郭守刚表示，将制定支持新能源汽车加快发展的政策措施，保持政策体系有效衔接，统筹提升关键资源保障能力，加强与青海、四川、江西等地沟通，协调推动加快国内锂资源开发。

美国劳工部当地时间2月4日公布数据显示，美国1月非农就业新增46.7万人，为自去年10月以来最大增幅，远优于市场普遍预期的15万人。此外，美国劳工部还将2021年11月的就业新增由24.9万人上修至64.7万人，12月由19.9万人上修至51万人，合计大幅上修近71万人。

1月28日消息，证监会近日制定了2022年度立法工作计划，对全年的立法工作做了总体部署。证监会表示，为落实中央经济工作会议关于全面实行股票发行注册制的决策部署，2022年将制定《首次公开发行股票注册管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》等规章，配合国务院有关部门做好《上市公司监督管理条例》《公司债券监督管理条例》《证券公司监督管理条例》等行政法规的制定、修改工作。

节前最后一周市场持续下跌，跌幅超出预期，热门股估值较高、增量资金不及预期、海外风险传导等因素共同作用引发市场的回落。长假期间消息面较为平静，国内春节期间预制菜大幅增长，冬奥会顺利开幕，疫情对中国经济的影响逐步减弱，但仍需警惕疫情点状爆发对区域经济带来的影响；外围股市冲高回落整体上涨，港股表现亮眼，恒生指数大涨3.24%迎来虎年“开门红”，有助于提振A股市场情绪；美股周四全线收跌，Meta股价暴跌26.4%，或对A股市场产生不利影响。春节期间国内、欧洲电动车产销数据向好，超出市场预期，反应基本面景气，春节后新能源板块的向上弹性应当重点关注。短期来看节前市场大幅回调，风险情绪已得到一定释放，市场仍具有较强的支撑，下周A股正式开启虎年行情，继续关注估值具有优势、基本面稳健的优质标的。

当前，奥密克戎变异病毒仍在蔓延，或延长发达经济体与新兴市场和发展中经济体复苏割裂的时间，增加经济波动加剧的风险；鲍威尔的鹰派表态叠加美国1月非农就业数据远超预期，美国加息预期持续升温，对全球权益市场带来显著负面冲击，A股也难免受到波及。国内方面，中国经济在2022年将面临需求收缩、供给冲击和预期转弱多重挑战，政策面不断释放明确的稳增长信号，社融、信贷、基建等相关前瞻指标已有所修复，更多利好政策有望加速落地；资本市场深化改革持续推进，居民财富和海外资产加速流入。总体而言2022年我们将面临衰退性宽松的投资环境，指数行情很难有，未来相当长一段时间内仍将以结构性行情为主。我们将继续关注以下投资机会：

1.继续聚焦高景气赛道。近期新能源产业链经历了资金的充分博弈，我们预期2022年将呈现较大分化，其中的核心标的和新涌现的支线投资机会，仍是我们的重点考虑的方向；

2.困境反转赛道。如产能周期触底、提价之下基本面预期有望底部反转的农业、食品等板块；以及2021年受到原材料大幅上涨、限电、海运等不利因素压制的行业，在边际改善之后，可能会有所表现；

3.自下而上深入挖掘细分行业中兼具较高业绩增速和较低估值水平的“隐形冠军”，如业绩增量明显、有望得到更多政策支持的专精特新小巨人；

4.持续关注改变人类生活方式的科技，并选取其中真实受益标的进行配置，如智能化生活、全真互联网（元宇宙）等。

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