本周市场持续盘整，震荡反复。市场周一缩量反弹，周二高开长阴反包，周三大金融、顺周期板块集体爆发，两市单边上行；周四指数全线大跌，创业板指下跌近5%，创近半年最大单日跌幅；周五市场再度缩量反弹，深成指和创业板指收红。本周银行、钢铁等低估值板块走强，前期涨幅较大的白酒等机构抱团的核心资产继续下挫。本周市场缩量，担忧情绪蔓延。

截至周五收盘，上证综指收报3501.99点，周跌幅0.2%；深证成指收报14412.31点，周跌幅0.66%；中小板综指收报12869.21点，周涨幅0.71%；创业板指数收报2871.97点，周跌幅1.45%。

3月5日，十三届全国人大四次会议开幕，大会审查了国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要草案。其中，有关资本市场的内容包括：全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高上市公司质量；完善上市公司分红制度；大力发展机构投资者；深化新三板改革；畅通科技型企业国内上市融资渠道等。

3月5日，央行发布《证券公司短期融资券管理办法（修订征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。这是自2004年央行出台《办法》后时隔近17年首次修订。将短期融资券最长期限从不超过91天延长至不超过1年，此举将更利于证券公司根据资金使用需要自主确定短期融资券的期限。

当地时间3月6日，经过近25个小时的审议后，美国参议院以50票赞成、49票反对一票之差的结果通过了1.9万亿美元经济刺激计划。美国众议院将于下周最终表决该计划。鉴于美国民主党在众议院仍保持着10票的优势，所以1.9万亿美元刺激计划将笃定通过。

周五，证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：上海盛剑环境系统科技股份有限公司，龙岩高岭土股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

本周市场宽幅震荡。近期受美债收益率快速上行影响，市场持续调整。但我们认为其对于A股来说更多的是短期扰动，且美债收益率上行有所趋缓，经过调整A股估值极端分化的情况得到一定缓解，短期流动性也较为充裕，市场有望企稳，若想有更强的反弹需耐心等待市场出现明确回暖信号或强有力的提振。而从中长期来看，伴随着经济的复苏国内货币政策将逐渐恢复常态化，回归中性，但我们认为在内外部经济压力犹存的情况下持续收缩和过度紧缩的可能性不大。以机构资金为主导的增量资金仍然还在积极入场中；资本市场深化改革与金融开放加速推进，制度体系不断完善；A股自身基本面也较为扎实，有大量行业仍位于合理估值区间内；中长期我们对A股市场仍然保持积极态度。近期市场“二八分化”明显改善，资金可能更多的会在当下有基本面支撑的，估值弹性与盈利弹性能够更为匹配的板块寻求机会。我们将密切关注政策面、资金面及外围市场变化，继续关注以下板块：1. 新能源板块细分行业仍然具有较高的景气度，我们将继续持有新能源汽车核心标的，并积极挖掘板块中新变化带来的个股投资机会。2. 关注受益于被疫情压制的需求修复和消费者结构变化带来的消费趋势演变的消费行业标的，尤其关注新消费和占领年轻人心智的消费趋势；3. 在黑暗中寻找光明，挖掘细分行业中兼具较高业绩增速和较低估值水平的“隐形冠军”，如估值优势明显、基本面稳健的制造业、农业等行业的优质个股；4. 估值具备优势的港股中寻找优质、稀缺、并且估值合理的优质投资标的。

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