本周市场重回弱势格局，A股高开低走，周三到周五杀跌较为严重，上证指数日K线高点下压，走出三阴两阳，最终沪指K线下跌1.63%，结束此前周线四连阳的走势。从盘面上看，本周市场最大热点是次新股、汽车零部件，海南、VR概念、粤港澳概念、医药等板块也有所表现。总体来说，市场目前处于弱势震荡格局之中，热点题材轮换快，赚钱难度较大。

截至周五收盘，上证综指收报3141.30点，周跌幅1.63%；深证成指收报10448.23点，周跌幅2.10%；中小板综指收报10700.07点，周跌幅1.15%；创业板指数收报1804.55点，周跌幅1.75%

25日，国务院印发的《关于改革国有企业工资决定机制的意见》公布。《意见》指出将坚持建立中国特色现代国有企业制度改革方向，建立健全与劳动力市场基本适应、与国有企业经济效益和劳动生产率挂钩的工资决定和正常增长机制。《意见》首先明确了改革的四大基本原则。坚持建立中国特色现代国有企业制度改革方向的基本原则，《意见》提出坚持所有权和经营权相分离，进一步确立国有企业的市场主体地位，发挥企业党委（党组）领导作用，依法落实董事会的工资分配管理权。

25日，中国银行保险监督管理委员会发布《商业银行流动性风险管理办法》(以下简称《办法》)，自2018年7月1日起施行。《办法》新引入三个量化指标：净稳定资金比例、优质流动性资产充足率、流动性匹配率。其中，净稳定资金比例监管要求与《办法》同步执行；优质流动性资产充足率采用分阶段达标安排，商业银行应分别于2018年底和2019年6月底前达到80%和100%；流动性匹配率自2020年1月1日起执行，在2020年前暂为监测指标。

李克强总理5月25日在国务院全体会议上强调，放宽市场准入首先是要放权，这是一场刀刃向内的改革，依然是政府部门今后推进改革的关键。目前一些政府部门仍有不少该放的权还没放，管了不少不该管的事，特别是市场准入中的各种许可等限制仍然很多，严重影响企业投资和群众创业创新。下一步要继续大力放权减权，尽可能减少微观管理事务和具体审批事项职能，最大限度减少政府对市场资源的直接配置，最大限度减少对市场活动的直接干预。

周五晚间证监会按法定程序核准了以下2家企业的首发申请，上交所主板：亿嘉和科技股份有限公司、中信建投证券股份有限公司。本次亿嘉和科技股份有限公司将直接定价发行。上述企业筹资总额27亿元左右。

本周末消息层面偏温和。中兴通讯问题出现缓和，朝鲜问题也出现了转机。虽然在美国众议院于5月24日通过的以国家安全为由禁止美国联邦政府采购某些中国制造商供应的视频监控设备的议案里，海康威视被列入其中，但我们认为其严重程度相比中兴通讯较小。下周五（6月1日）A股正式纳入MSCI，预计将带来千亿资金，沪指有望上演探底回升。展望下周，短期沪指和创业板指数仍有调整压力，策略上以低吸为主，谨慎追高。