【每经网】别人趴下不动,股权转让股这么火,原来秘密都在这里了!

上海小鳄资产管理有限公司   2016-09-29 本文章786阅读

国庆节就要来了,A股进入假日模式,成交量和关注度在降低,但有一类个股在这几天却持续大涨,这引起了火山财富(微信号:huoshan5188)的注意。

一个月时间里股价翻3倍的四川双马在近期熄火之后,很多投资者以为这只是一个特例,没啥值得研究的价值,而火山财富(微信号:huoshan5188)发现,这不是一个特例。这几天里,泸天化、海南椰岛、河池化工、山西三维均大涨,其中泸天化今日涨停,且已是4天3个涨停,海南椰岛、河池化工今日也涨停,这些股票的一大共同特征就是股权转让。

今日股权转让个股表现:

可见,股权转让类个股大涨是集体行动,而非单打独斗,那么为何这类股会走强呢?

揭秘股权转让个股大涨之谜

3月22日,栋梁新材(002082.SZ)公告称,控股股东陆志宝与万邦德集团有限公司签署了股份转让协议,陆志宝拟将其持有的栋梁新材9.44%股份,以32.49元/股的价格转让给万邦德集团,转让价款总额为7.3亿元。此次权益变动后,万邦德集团与陆志宝成为公司并列第一大股东。而2015年9月17日栋梁新材停牌时的股价仅为10.21元,此次股权转让溢价2.18倍。受此影响,栋梁新材股价大幅上扬,今日股价收盘为21.89元。

溢价转让控股权,正成为当下资本市场最时髦的玩法。

一般而言,上市公司股权价值按照当前股价来确定,但控股权因具备对上市公司的控制权,往往存在控制权溢价。所以,一直以来,上市公司大股东高溢价转让控股权的现象并不鲜见,以往市场惯称之为“壳费”。

在僧多粥少的A股壳资源市场上,四川双马只是一个缩影。近期以来,控股股东高溢价转让控股权给第三方的火热现象激起市场无数涟漪。而随着9月9日证监会《上市公司重大资产重组管理办法》修改版的发布,重组借壳行为开始进入新一轮的博弈。

近期以来,随着证监会并购重组新规的出台,对于重组上市的界定更加严格,对于规避借壳的问询更加细化,导致原来擦边球的轻松方式愈加不现实,从而不少资本玩家开始了先行受让控股权,而后再进行第二步的计划。

小鳄资产总经理黄慧对经济观察报表示,股价上涨的背后是投资者对“新主”到来后潜在的资本运作预期的看重,而“新主”产业背景是否出色则会影响市场对重组预期的看好程度。同样,对于受让方而言,取得公司控股权仅仅是宏图大业的第一步,后续的运作才是最为关键的一环。

在控股权转让此起彼伏之时,证监会新规是不可忽视的背景因素。继今年6月“史上最严”重组新规出台,证监会于9月9日再次发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》,国海证券分析师代鹏举认为,新规旨在引导资金投向实业,此次修改旨在抑制投机“炒壳”,同时继续支持上市公司通过健康的方式并购重组提升上市公司质量,引导更多资金投向实体经济。

值得注意的是,新规的内容将大大限制上市公司在重组、并购等方面的灵活度,修改后的《重组办法》进一步完善了重组上市认定标准,明确累计首次原则的期限为60个月。意即如果收购方先取得上市公司控制权,60个月后再进行资产注入,则不构成借壳。除此以外,《重组办法》修改版还同时完善了配套监管措施,取消了重组上市的配套融资,提高对重组方的实力要求,延长相关股东股份的锁定期。

代鹏举指出,从长期来看,壳资源的价值主要不取决于重组的灵活度,而在于其稀缺性。在中期内,股票上市通道依然非常拥挤,壳的稀缺性依然存在。另有投行人士认为,对于买方来说,在当下资产荒且股市低迷的双重背景下,此时收购股价处于低位的壳资源却是个不错的时机。《重组办法》修改版中所设置的5年的限定期限,或将促使部分资金采取先将壳资源收入囊中,掌握主动权,待时机成熟之后再图深层次的资本运作。

新规定也缩短了终止重大资产重组进程的“冷淡期”,由3个月缩短至1个月,彰显了证监会对具有真正产业价值的、有利于提升上市公司质量的重组交易的鼓励。一位市场人士认为,在合规门槛抬高,市场门槛降低后,重组交易的实现概率并不小。

惠祥投资总裁殷佑嘉认为,当前A股市场上“野蛮人”频繁举牌,持续逾一年的万科股权争夺之战亦尚未落幕,轰轰烈烈的股权战充分激起了市场想象,也让更多的人认识到股权的巨大价值。控股权溢价转让,无疑是当前市场的一大重要看点。

股权转让集中营

以下股权转让个股名单由同花顺网站整理。至于如何投资股权转让个股,还应多方面分析,如结合到大盘环境、个股价位、公司基本面来综合分析。以下个股仅供参考,不构成买卖依据,仅供参考,盈亏自负。

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