小鳄市场观点 | 2017.3.17

上海小鳄资产管理有限公司   2017-03-20 本文章752阅读

一周回顾

本周市场呈现先扬后抑, 周五两市冲高回落,大盘创年内反弹新高后震荡回落,午后沪指击穿3250点,跌幅超过1%。截止周五收盘,上证指数报3237.45点,周跌幅0.77%,成交10909亿元;深证成指报10515.41点,周涨幅-0.91%,成交14373亿元;创业板指数报1949.66点,周涨幅-0.87%,成交1075亿元。从盘面上看,丝绸之路、ST概念、4G概念、互联网、在线教育、智慧城市等板块表现活跃。

市场热点

3月17日,中国证监会例行发布会上,新闻发言人邓舸表示,证监会对2017年度专项执法行动进行了总体部署,2017年专项执法行动将在继续严厉打击虚假陈述、内幕交易和操纵市场等传统违法违规行为的同时,全面筛查可能产生系统性风险、影响市场稳定、干扰改革发展的各类违法案件。这其中,在事关市场风险防范和市场与舆论关注的重点、热点案件上,场外配资和“杠杆问题”被首要提及。此外,邓舸亦同步表示,证监会今年还将同步拓宽违法线索发现路径等四项工作,进一步深化依法、全面、从严监管,推进资本市场改革的发展。

 

新华社3月17日发布《关于2016年国民经济和社会发展计划执行情况与2017年国民经济和社会发展计划草案的报告》。发改委在报告中指出,2017年将稳妥推进财税和金融体制改革。加快推进中央与地方财政事权和支出责任划分改革。制定中央与地方收入划分总体方案。健全地方税体系。规范地方政府举债行为。稳妥推进金融监管体制改革,加强金融宏观审慎管理制度建设。进一步完善人民币汇率市场化形成机制。健全国有商业银行治理结构,深化多层次资本市场体系改革,推动《证券法》修订,完善股票发行制度改革。加快发展现代保险服务业。

 

3月16日凌晨美联储祭出加息政策后,国内市场上央行年内二度全线上调公开市场逆回购中标利率及MLF操作利率,引发市场对于加息的猜测。中国人民银行3月16日在公开市场进行200亿元7天期逆回购操作,200亿元14天期逆回购操作,400亿元28天期逆回购操作。三种期限的逆回购操作中标利率全面上调10个基点,其中,7天期逆回购操作中标利率2.45%,此前为2.35%;14天期逆回购操作中标利率2.6%,此前为2.5%;28天期逆回购操作中标利率2.75%,此前为2.65%。同日,央行还进行了3030亿元中期借贷便利(MLF)操作,操作利率同样上升10个基点。公开市场3月16日有1000亿元逆回购资金到期,公开市场净回笼200亿元。事实上,今年1月底、2月初中期借贷便利(MLF)和央行逆回购操作中标利率便曾上行10个基点。央行就此次市场利率上行答记者问时称,逆回购和MLF中标利率是通过央行招标、交易对手投标产生的,此次中标利率上行是市场化招投标的结果。中标利率经常在变并不意味着货币政策取向发生变化,中标利率上行并不是加息。央行相关负责人表示,观察是否加息要看是否调整存贷款基准利率。去年四季度以来物价上行导致实际利率下行。


下周展望

随着两会结束,美国加息落地,政策面偏稳健,市场对于经济增长持乐观态度,对于金融风险也一直给予了高度关注。尽管本周热点板块与个股并不突出,但以人工智能为首的新兴产业,正在逐步走向风口。除此之外,年报与一季报披露逐渐披露,很多上市企业迎来业绩增长,可对业绩突出的企业给予更多关注。下周继续关注一些结构性机会,混改、农业供给侧改革、军工、PPP、一带一路等板块。

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