小鳄市场观点|2018.9.28

上海小鳄资产管理有限公司   2018-10-07 本文章43阅读

一周回顾

 9月最后一个交易周,A股市场整体呈现震荡反弹走势。截至周五收盘,沪指日K线三阳一阴,收报2821.35点,周涨幅0.85%;深证成指收报8401.09点,周跌幅0.10%;中小板综指收报8503.92点,周跌幅0.16%;创业板指数收报1411.34点,周涨幅0.02%。

回顾整个九月,沪指在前两周弱势调整并创下三年来新低,但后两周在权重股带领下猛烈反攻,成功夺回2800点整数关口,全月上涨3.53%。但市场二八分化迹象仍然严重,创业板9月下跌1.66%,出现罕见6连阴。

市场热点

10月7日消息,为进一步支持实体经济发展,优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低融资成本,引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度,人民银行决定,自10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利(MLF),这部分MLF当日不再续做。除去此部分,降准还可再释放增量资金约7500亿元。

 

经过两个月的征求意见,9月28日,银保监会正式下发《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称《办法》)。《办法》规定,公募理财可以通过公募基金间接投资股票,理财子公司发行的公募理财将可以直接投资股票。商业银行全部理财产品投资于非标准化债权类资产的余额在任何时点均不得超过理财产品净资产的35%,也不得超过本行上一年度审计报告披露总资产的4%。明确非保本理财产品为真正意义上的资管产品;保本理财产品按照结构性存款或者其他存款进行规范管理等。

 

9月28日,证监会按法定程序核准了中国人民保险集团股份有限公司的首发申请,未披露筹资金额。上述企业及其承销商将与交易所协商确定发行日程,并刊登招股文件。

下周展望

国庆长假期间,利空消息较多。美元持续走强、美债收益率激增;外围股市普遍下跌,多国金融市场上演股债汇三杀;港股连跌四天,恒指周跌4.38%;离岸人民币兑美元汇率多次跌破6.90重要关口;美国副总统彭斯10月4日发表长篇演说对中国进行抨击,中美贸易摩擦再次升级。外围市场的波动会影响国内市场,下周一开盘A股可能面临补跌。

但10月7日央行宣布降准,释放重大利好对冲负面影响。加之A股前期已经释放了大部分风险,目前估值水平也处于历史相对低位, MSCI扩容以及纳入罗素指数预计带来千亿级增量资金。对于市场也不必过于悲观。下周三季报逐步披露,可重点关注三季报业绩预增、流动性充沛的优质个股。

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